Биографическая справка В 1975 г. закончил Ленинградский государственный университет им. А.А. Жданова. В 1986 г. защитил кандидатскую, а в 2003 г. – докторскую диссертации. Тема докторской диссертации: «Концессии в экономических отношениях государства и частного сектора» . Сфера научных интересов: мировая экономика, государственно-частное партнерство, конкурентоспособность, инвестиционные процессы, государственное и муниципальное управление. Педагогическая деятельность: В ИМЭМО РАН – чтение лекций в аспирантуре, руководство аспирантами; 2013–2016 гг. – профессор кафедры экономической политики и государственно-частного партнерства МГИМО МИД России; 2008–2013 гг. – профессор кафедры теории и практики государственного управления Высшей школы экономики; 2004–2008 гг. – профессор кафедры мировой экономики Государственного университета управления Член Ученого и диссертационного советов ИМЭМО РАН; Член Совета по формированию Программы научно-экспертной и исследовательской работы Государственной Думы РФ; Эксперт РАН. Профиль автора в Science Index Профиль автора в Scopus Профиль автора в Publons (ResearcherID)
В мире широко распространен миф о том, что дефолт по долговым бумагам казначейства США ( treasuries ) может привести к глобальному экономическому кризису. Статья посвящена изучению возможных последствий для мировой экономики полного или частичного отказа правительства США от выполнения своих обязательств по treasuries . Дана характеристика динамики и структуры государственного долга США. Показано, что рынок казначейских бумаг США – мощная институциональная система мирового масштаба. Проанализированы случаи технического сбоя платежей по казначейским обязательствам 1979 г., а также долговые кризисные ситуации 2023 и 2025 гг. Отмечается, что в современной истории страны официального дефолта не было. Изучены правовые основы функционирования рынка долговых ценных бумаг правительства США. Вскрыты недостатки его регулирования, заключающиеся в отсутствии: а) законодательно закрепленного определения понятия “дефолт”; б) материального обеспечения ценных бумаг; в) механизмов возмещения инвесторам стоимости просроченных платежей. Сделаны выводы: 1) рынок долговых бумаг казначейства США – это глобальная и крупнейшая в мире финансовая пирамида, основанная на вере; 2) обеспечением treasuries является только слово, данное правительством США без материального обеспечения; 3) к производству товаров и услуг дефолт не имеет прямого отношения, так как долг – чисто финансовая категория сферы обращения денег. Выявлено противоречие между реальным состоянием мирового рынка казначейских обязательств США и информационным полем вокруг этой темы. Сделано заключение, что имеющиеся апокалиптические настроения и предсказания краха мировой экономики и производства в случае отказа США от обязательств по treasuries несостоятельны. Основной вывод – дефолт приведет к кризису только мировой финансовой системы, а не производства, а также вызовет утрату доверия к американскому правительству во всех политико-экономических аспектах и создаст угрозу экономической безопасности США.
There is a widespread myth that a U.S. debt default could be catastrophic for the national and global economy. The article is devoted to the study of the probability and possible consequences for the world economy in a scenario where a full or partial default on U.S. government debt happens. The dynamics and structure of the U.S. debt are given. It plays a critical role in the global financial system. The USA has never defaulted on its public debt in contemporary history. The cases of Treasury payment delays in 1979, as well as the debt-ceiling crises in 2023 and 2025 are analyzed. The legal basis for the U.S. Treasury securities market is studied. The shortcomings of the legal regulation are revealed. Among them are as follows – no default clause in legal documents setting out terms for Treasury bonds; the absence of collateral for U.S. Treasury securities; no legal mechanism in place to compensate investors for the consequences of payment delays. From these studies, the following conclusions have been made: 1) the U.S. Treasury market is the world’s largest financial pyramid based on fait; 2) the only collateral for Treasury bonds is the word given by the U.S. government; 3) a default on government debt will not significantly affect the production of goods and services as debt is a purely financial category. There is a contrast between a current status of U.S. Treasury market and information surrounding it. Apocalyptic sentiments and predictions of world economy collapsing seem to be inconsistent. The main conclusion is that a default would lead only to a crisis in a global financial system, and not in production of goods and services. It would also cause the loss of confidence in the U.S. government in all the political and economic aspects, creating a threat to the country’s economic security.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.